YPF acelera Argentina LNG y negocia contratos clave
La primera etapa producirá 12 Mtpa y la estructura financiera combina 30% de capital propio y 70% de deuda con garantías de ECAs.
YPF avanza en la estructuración financiera de Argentina LNG y prevé firmar entre dos y tres contratos de exportación antes de fin de noviembre, por volúmenes de entre 0,5 y 1,5 MTPA cada uno. La primera etapa del proyecto apunta a producir 12 millones de toneladas anuales de GNL, con una arquitectura que combina un gasoducto dedicado, instalaciones de procesamiento y unidades flotantes de licuefacción.
El esquema de financiamiento contempla aproximadamente 30% de capital propio y 70% de deuda, con garantías de agencias de crédito a la exportación (ECAs) como respaldo principal para acceder a tasas competitivas. En el pool de bancos participan JP Morgan y Santander, que no aportan garantías soberanas sino que organizan el financiamiento bancario. Según un alto ejecutivo de la petrolera, hay decenas de entidades interesadas en sumar tramos de 500, 1.000 o 1.500 millones de dólares. El proceso avanza hacia el cierre de cartas de intención de las ECAs, paso previo a la documentación definitiva y al due diligence de los bancos.
Para las primeras 12 Mtpa no se prevé el ingreso de un cuarto socio. La eventual incorporación de un nuevo participante —entre los que se mencionó a Aramco, postergado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán— quedaría vinculada a la expansión hacia 18 Mtpa. En esa segunda fase podrían sumarse JBIC (Japón), NEXI (Japón) y KEXIM (Corea del Sur). Corea aparece como alternativa relevante por las conversaciones con Samsung y las negociaciones comerciales para la venta de gas.
En paralelo, YPF completa licitaciones de insumos. La compra de caños para los gasoductos está prevista para octubre. El objetivo es avanzar durante 2027 con los contratos definitivos y los desembolsos asociados a las etapas de construcción. La petrolera sostiene que ningún banco individual puede asumir por sí solo una inversión de decenas de miles de millones de dólares sin garantías ni estructura de respaldo.
Argentina LNG quedó incluido en el acuerdo del Corredor Andes-Atlántico firmado con Estados Unidos en Nueva York, que contempla inversiones de hasta u$s7.000 millones durante 2027 para infraestructura estratégica. Alrededor de u$s6.000 millones estarán vinculados al proyecto de GNL, con herramientas del EXIM y la DFC. El corredor abarca ductos, transporte, generación y transmisión eléctrica, ferrocarriles, vías navegables, puertos y oleoductos, además de minerales críticos con foco en litio y cobre.
El gas no convencional de Vaca Muerta ya aporta cerca del 60% de la producción nacional. La búsqueda de compradores ocurre en un contexto de competencia global por nuevas fuentes de GNL, con interrupciones en rutas sensibles como el estrecho de Ormuz y el mar Rojo que aumentaron el interés por proyectos fuera de los polos tradicionales. YPF no es la única: un consorcio liderado por Pan American Energy desarrolla Southern Energy SA (SESA), con dos unidades flotantes de GNL.
fuente: Ámbito Energía
La firma de contratos de venta de largo plazo es condición para estructurar el financiamiento de Argentina LNG y habilitar la monetización del gas de Vaca Muerta a escala exportadora.
Cierre de cartas de intención de las ECAs y licitación de caños para gasoductos en octubre; contratos definitivos y desembolsos previstos durante 2027.